从上上周启动我就提醒环球，2会前资金会终了，绝顶是本年春季躁动行情内部，AI和机器东说念主涨幅如斯宏大，至于关税等利空齐仅仅催化剂，就算莫得这些利空照旧会跌，环球拉一下夙昔几年的行情就知说念，无非是有益空跌的更多。

至于资金终了存两种时势：一种是高切低，比如上周AI、机器东说念主出动，低位的破钞、地产、新动力走强；一种是全线出动，破钞、地产亦然博弈会议预期，除非策略绝顶超预期，不然照旧终了，今禀赋金还是抢跑，开盘破钞还挺强，之后便一说念走弱。

从历史来看，3月、4月行情齐不太好作念。一方面春节躁动齐集了较大的涨幅，需要时间消化；另一方面，3月份之后商场就会从守望转为实际，眷注基本面情况，比如2会、zzj会议定调以及节后开工情况，另外3月下旬部分上市公司会露出一季报事迹预报，4月份是一季报窗口期，那就更能难作念了。

从国外商场来看，好意思国经济、好意思联储降息预期仍是中枢萍踪。近期好意思国经济数据疲软，但通胀预期升温，压制好意思联储降息，绝顶于“滞涨”的叙事，这对股市相配不利。   

若是后续好意思国通胀仍然降不下来，而工作、破钞却进一步下滑，就会走向衰竭叙事。但若是后续通胀、工作齐降温了，那就有益于提振好意思联储降息预期，坏数据就会变成好音问，现在商场对好意思联储的降息预期还是从之前的一次升至两次。

是以，本周要眷注2会定调、好意思国2月非农工作数据，再往后看，中国2月社融数据、好意思国2月通胀数据、英伟达GTC大会、一季度事迹预报等时间节点齐需要眷注，看能不行提供边缘向好的萍踪。

再来看今天的重磅音问：

据小米汽车公众号，小米SU7 Ultra锁单量已糟塌10000台，提前完周全年任务。

周末热度最高的无疑是deepseek发表的《DeepSeek-V3/R1 推理系统概览》，其资本利润率达到惊东说念主的545%，与其造成昭着对比的是潞晨科技严重亏本，发公告称将在一周后暂停提供deepseek API服务。

Deepseek到底是利好算力照旧利空算力，争议很大，有的说利好英伟达，有的说利好国产算力，有的说利好一体机，齐是“仓位决定脑袋”。

众说纷纭，就意味着不合很大，那就还要出动，今天A股AI板块险些杜渐防萌，杭钢股份跌停，优刻得暴跌13%。 

深圳发布《深圳市加速激动东说念主工智能末端产业发展行径谈论（2025—2026年）》、《深圳市具身智能机器东说念主工夫立异与产业发展行径谈论（2025-2027年）》，不外这种音问只会在高潮的时候兴风作浪，趋势出动的时候还是不行提振商场走势了。

字据克而瑞统计的数据高慢，2 月百强房企实现销售操盘金额 1881.2 亿元，同比+1.2%，同比正增。1-2 月百强房企累计销售限度 4157.3亿元，同比-1.2%。   

字据兴业证券，15个城市新址+二手房整个成交面积：本周成交面积 366.7 万方，环比+27.5%，同比+47.4%。2 月以来，新址二手房举座成交面积环比-23.9%，同比+87.9%。2025 年龄首以来，新址二手房举座成交面积同比+23.0%，其中，一/二/三四线新址二手房举座成交面齐集计同比+34.1%/+17.7%/+15.3%。

楼市有企稳迹象，但商场对房地产板块预期很低，从左侧角度来看，地产链、大师破钞是可以的主张。

字据周末的外资调研，外资依然看多中国：尽管存在生意摩擦，投资者对中国商场仍捏教导性派头。62%的投资者谈论增配中国钞票，对股市捏乐不雅预期。47%瞻望MSCI中国指数将有10%-20%涨幅，另有24%预期涨幅超20%。

在亚洲商场中，60%投资者视中国为最好投资标的，日本（20%）与印度（6%）分列二三位。

玄虚投资者疏通，梳理出2025年中国股市重估逻辑的三重支点：科技糟塌（deepseek、宇树）、下千里商场复苏（低线城市破钞暴露萌芽）、一线城市企稳。    

终末简便看下盘面，适度收盘，上证指数跌幅为0.12%，创业板指涨幅为1.20%，港股恒生指数涨幅为0.28%，恒生科技指数跌幅为0.58%，商场成交额缩量至1.66万亿，跳跃3200家高潮。

风险指示：

股市有风险，投资需严慎，本文不组成投资淡薄2024欧洲杯官网入口，读者需孤苦想考

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