近期，华创证券电子组联席首席分析师岳阳主讲上海证券报主理的第二十六期“上证首席讲坛”。岳阳以“AI海浪下若何把抓电子赛谈投资契机”为主题欧洲杯app，深度拆解电子行业创新周期的演进逻辑，并领会产业链价值重塑背后潜伏的投资机遇。

　　岳阳暗示，AI末端的发展后劲巨大，AI/AR眼镜是少数初始起量的赛谈，具有成为下一代超等智能末端的后劲。同期，AI正在推动电子产业链价值重塑，以AI算力需求爆发为代表的趋势使电子产业链迎来新的增漫空间。此外，电子行业现在仍处于创新阶段，畴昔需履历末端创新打破、功绩开释、利润爆发等阶段，达成快速发展。

　　AI末端后劲巨大

　　“现在AI仍处于早期，但端侧投资关心相配飞扬。”岳阳同一近期调研产业公司的见闻暗示，AI末端居品后劲巨大，行业布局正在加快。

　　在岳阳看来，AI与电子行业的同一正从云侧向端侧蔓延。比年来，AI手机、AI PC、AI眼镜等新兴硬件形态束缚清晰。其中，AI/AR眼镜是少数初始起量的赛谈，具有成为下一代超等智能末端的后劲。现时，行家眼镜客群领域巨大， Wellsenn XR数据骄慢，仅主见校阅与时装类眼镜客群就在15亿控制，行业空间渊博。

　　岳阳暗示，AI/AR眼镜现在还处于过渡气象，骄慢决议、成本收尾是主要问题。从AI眼镜的演变趋势看，畴昔需要向带骄慢的智能化想法发展，才调挖掘更多诳骗场景。这也将为光学骄慢行业、芯片行业带来全新的市集机遇。

　　AI末端的内容生态树立也很要津。岳阳以苹果2024年推出的Vision Pro为例，其工业野心淡雅，但实践销量与预估差距大，内容上便是莫得内容生态，缺少用户需求，这将成为AI末端行业畴昔发展的首要着力点。“最终依然要看谁能推出爆款诳骗或居品，从而引颈扫数行业和赛谈的发展。”岳阳说。

　　在谈及何时会出现果真拉动换机潮的“杀手级诳骗”时，岳阳暗示，该类诳骗能够率将出身于文娱场景。“从历史发展来看，经常是文娱诳骗带动新需求的产生，比如当年的《震怒的小鸟》等游戏就曾极猛进度带动了iPad与iPhone的东谈主气与销量。”他展望，畴昔三年内有望出现果真兴味上的爆款AI诳骗。

　　此外欧洲杯app，AI赋能下虚耗电子细分赛谈的契机还有AI+涵养、AI+医疗。岳阳暗示，这是当下需求最足且已有诳骗落地的领域。其中：AI+涵养可通过AI赞成外语发音学习、写字涵养等，其居品包括AI学习机等；AI+医疗领域，举例三星推出的智能指环，该居品可48小时监控身段气象并分析健康进度，比拟腕表捎带更便捷。

　　AI推动电子产业链价值重塑

　　“AI正在推动电子行业价值再行分派。”岳阳以工业富联为例，跟着AI海浪的鞭策，其业务与AI奇迹器等算力相干领域深度绑定，功绩迟缓开释的同期估值也同步陶冶，如今市值已打破万亿，成为AI驱动电子行业价值重塑的典型案例。

　　从行业发展来看，自Chat GPT激勉AI改造以来，大模子连续迭代创新，有望掀开更多诳骗场景，推动AI算力需求快速陶冶。面对巨大的市集后劲，科技巨头纷繁加大成本开支，积极构建算力基础设施。说明海外数据公司（IDC）与海浪信息连合发布的《2025中国东谈主工智能规画力发展评估叙述》，2025年中国东谈主工智能算力市集领域将达到259亿好意思元，较2024年增长36.2%；2026年市集领域将达到337亿好意思元。

　　岳阳合计，AI算力有望迟缓成为一种普及化的“虚耗品”，畴昔每个东谈主齐可能在云霄领有专属的AI算力资源。现时，算力赛谈虽已迟缓投入功绩收货期，但全体仍处于产业早期阶段。跟着后续AI用户数目加多、诳骗场景进一步丰富，AI算力需求有望达成连续高增长，为产业链带来耐久发展能源。

　　在AI算力需求爆发的趋势下，电子产业链要津规律也随之迎来连续升级。

　　以PCB（印制电路板）领域为例，岳阳暗示，高密度化是PCB畴昔发展的首要想法，HDI（高密度互联）时期通过精准树立盲、埋孔的步地来减少通孔数目，从简PCB可布线面积，大幅度提高元器件密度。同期，PCB功能性如阻抗性、散热性等方面的性能条目越来越高，居品的功能及可靠性也从而增强。

　　“总体而言，PCB的高密化和高性能化趋势将推动HDI、高多层等高端PCB需求快速增长，成为电子产业链在AI海浪下升级发展的首要缩影。”岳阳说。

　　寻找第二增长弧线

　　“从全体产业演进节拍来看，现时电子行业仍处于创新探索阶段。畴昔能否达成快速打破，除了依赖行业内时期践诺与居品迭代，还需要予以其成长周期与发展空间。”岳阳说。

　　具体到虚耗电子领域，岳阳暗示，传统虚耗电子市集基本有余，寻找第二增长弧线成为产业链企业的蹙迫需求。往时，手机、电脑等传统虚耗电子居品是行业增长的中枢驱能源。但如今，这些市集增量有限，电子行业公司需主动向机器东谈主、汽车电子等新兴领域拓展，以掀开新的增漫空间。

　　从行业动态来看，虚耗电子企业在智能化领域的创新响应恶果较高，业务转型也具备更强的机动性，成本市麇集已有不少企业最初行径：“果链”企业蓝念念科技、领益智造等纷繁布局机器东谈主业务，东山精密则切入奇迹器领域，通过业务拓展探索新的增长旅途。

　　关于电子企业的发展计谋，岳阳提议，企业应积极拥抱AI产业趋势：一方面要肃肃接收优质客户，“就像当年苹果链公司凭借iOS生态的闭塞性连续享受行业红利，而安卓链企业因居品同质化严重面对较大竞争压力，客户接收对企业耐久发展至关首要”；另一方面要永恒保持创新智商，通落伍期创新与居品升级构建本身竞争上风，幸免堕入价钱战等低水平竞争。

　　此外，岳阳也看好AI在陶冶分娩效率方面的作用。他合计，AI检测、无东谈主工场、机器东谈主等诳骗正在落地，能权贵陶冶品控恶果和镌汰成本。尽管相干赛谈仍处于早期，但耐久来看无疑是畴昔想法。“电子行业需要作念时刻的一又友，好多东西有待时刻考据。”岳阳说。